home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 030193 / 03019914.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.9 KB  |  50 lines
  1. <text id=93TT1031>
  2. <title>
  3. Mar. 01, 1993: Bonds: Up. Stocks: Down, Up, Down...
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Mar. 01, 1993  You Say You Want a Revolution...      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 13
  13. BUSINESS
  14. Bonds: Up. Stocks: Down, Up, Down...</hdr>
  15. <body>
  16. <p>Wall Street shows a split personality as it reacts to Clinton's
  17. deficit plan
  18. </p>
  19. <p>     Call it manic-depressive. Or a manifestation of split personality.
  20. Or maybe both. There is no one term, psychiatric or financial,
  21. to describe Wall Street's reaction to President Clinton's deficit-cutting
  22. plan.
  23. </p>
  24. <p>     Stock prices swung...er...crazily. Down 83 points on
  25. Tuesday, as measured by the Dow Jones industrial average, after
  26. Clinton's Monday night TV preview. Marking time Wednesday. Thursday,
  27. sequential chaos: up 35 points early, then down around 40, then
  28. recovering to a loss of only around 10. Friday, up, down, sideways
  29. and up at the end, for a gain of almost 20 points on the day--but a loss of roughly 70, or 2%, for the week. Fundamentally,
  30. stock traders were highly nervous. They were worried that the
  31. higher taxes Clinton proposed would, at least in the short run,
  32. weaken the economic recovery and corporate profits.
  33. </p>
  34. <p>     Bond traders did no such nail biting. They bid up prices all
  35. week, in a mood of sunny optimism that Clinton's program really
  36. will reduce deficits. In the bond market's calculus, a lower
  37. deficit equals less government borrowing equals higher bond
  38. prices equals lower interest rates (which move in the opposite
  39. direction). For the moment, that became a self-fulfilling prophecy:
  40. the yield on 30-year Treasury bonds fell to barely more than
  41. 7%, the lowest since such bonds were first issued in 1977. By
  42. Friday those prospects had begun to cheer stock traders too.
  43. Monday--who knows?
  44. </p>
  45.  
  46. </body>
  47. </article>
  48. </text>
  49.  
  50.